专栏首页>张平
2017年,A股集体造富机会究竟有没有?
2017-01-03 15:49:28 来源:中国经营网

12月30日为2016年最后一个交易日,沪指收红险守3100,市场热点散乱,成交量持续萎缩,医药、酿酒等板块领涨,中字头板块领跌。截至收盘,沪指涨0.24%报3103点,深成指涨0.17%报10177点。沪指全年跌超12%,创业板指全年跌超27%。

恰在2016年度股市惨淡收官之际,东方财富网的数据显示,全年有51.6%的股民出现了亏损状态,而股民人均亏损幅度高达1.3万元。按此业绩看来,中国股民在2016年的股市行情中,并未能录得喜人成绩。这也印证了,股市亏多赢少的铁律真实存在。

纵观2016年A股,倒也并非没有个股的暴富机会,只是机会远比2015年差了许多。统计显示,第一天牛股名家汇涨幅达1085%;第二牛股四川双马的年度最大涨幅高达645.19%;第三大牛股是即将成为顺丰控股的鼎泰新材,区间最大涨幅482.74%。

当然买错股票被套的散户比比皆是。2016年,A股全年超过2000只股票下跌,占比接近8成。兆日科技以累计下跌63.30%成为2016年第一大熊股;紧随兆日科技身后,排在第二位的是鞍重股份,年度累计跌幅超过六成;第三大熊股来自金亚科技,年度跌幅58.91%,因涉嫌财务造假,金亚科技曾一度引发“退市风波”。

展望2017年A股的行情趋势,机构们又表现出和往年类似的看好情绪,必竟机构投资者是要靠行情来吃饭,行情不好,机构投资者日子都不会好过。海通证券2017年策略标题直接为“从震荡市走向牛市”,华泰证券也认为, A 股市场将呈现慢牛格局。就连相对谨慎的也不敢过份看空,广发证券预计上证综指波动区间在2750点~3550点;东北证券预测上证综指运行区间在2800点~3800点。

不过,笔者认为,从2015年的那轮牛市终结之后,虽然A股在今年1月下旬创出2638低点以来,整个市场似乎已企跌走稳。但从大趋势看,本轮超级熊市还没结束,所以2017年A股仍不排除再探前期新低的可能。

当然,由于我国在明年要推出一系列的经济结构改革新措施,所以个股和板块的亮点还是会存在的。那么我为啥并不看好2017年的股市行情呢?

首先,受到资金外流、人民币贬值、通胀抬头等因素影响。2017整个社会流动性将呈现收紧趋势,这与2015年牛市期间的连续5次降准和降息相比,货币环境差别太大。而股市的上涨则需要的是流动性的宽松来推动,现在看来这个条件并不存在。

①国内通胀预期抬头,收紧货币是传统手段。一方面,输入性通胀,使中国通胀率回升。自9月份以来,各主要国家CPI和PPI均创近两年新高,先是英国受英镑贬值的影响,通胀开始上行;随后欧元区、美元紧跟其后。究其原因是,英国退欧、美国经济复苏、中国经济走稳都使大宗商品价格出现了暴涨,从而推动了通胀的上行。

另一方面,代表工业类产品价格的PPI指数,连续上涨冲入“3”时代,由于原材料和加工工业类产品价格疯涨,甚至有分析师认为12月PPI破“4”已成定局。一般认为,PPI强劲复苏将会抬升通胀中枢,即拉动CPI上涨,引发通胀。

②受资金外流的影响,外储和汇率都面临重要关口,加息或是被动选择。近期,人民币汇率持续下跌,在新年换汇额度将要更新的压力之下,人民币兑美元汇率能否守住“7”大关已成为了市场焦点。

此外,与人民币汇率紧密相关的外储规模也降到了一个重要关卡:11月外储减至3.05万亿美元,较峰值时的3.99万亿缩水愈三成,可谓是一夜回到6年前。虽然外储仍在安全区间,但离外管局设置的2.78万亿美元的安全区间上限已经不远了.

笔者认为,近期大量国内外游资的流出中国,主要是受到人民币贬值和对资产泡沫过度膨胀的担忧,接下来中国央行只有通过提高利率,并收紧信贷政策,来使汇率保持稳定。整体而言,明年资本市场的流动性将会较为趋紧,即使有也多用于实体经济的发展。

*文章为作者独立观点,不代表中国经营网立场。